Quali criticità devi considerare quando costituisci una S.r.l. Holding?

Ciao, ti do il benvenuto in questo nuovo articolo del blog di Efficacia Fiscale.

Nell’articolo di oggi andremo a vedere quali sono le principali criticità che devi considerare quando valuti la costituzione di una S.r.l. holding.

Nello specifico, vedremo quali sono i costi di gestione di una holding, come funziona il tema della tassazione degli utili, quali sono i costi iniziali da sostenere e quali aspetti fiscali è importante valutare quando vengono conferite le quote della società operativa.

Perché, se è vero che una holding può offrire importanti vantaggi dal punto di vista fiscale e patrimoniale, è altrettanto vero che non si tratta di una struttura adatta indistintamente a tutti gli imprenditori.

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Cos’è una S.r.l. holding e quando ha senso costituirla

Partiamo dalle basi.

Una S.r.l. holding è una società che detiene partecipazioni in altre società.

In una struttura tipica, l’imprenditore costituisce una holding che acquisisce le quote della propria società operativa e può utilizzare gli utili ricevuti dalla partecipata per effettuare nuovi investimenti, ad esempio nel settore immobiliare o in altre attività.

La holding può quindi diventare uno strumento molto interessante per organizzare il patrimonio e pianificare fiscalmente gli investimenti dell’imprenditore.

Ma attenzione.

La costituzione di una holding non è automaticamente conveniente.

Prima di procedere è necessario valutare anche le criticità e i costi che questa struttura comporta.

Vediamoli insieme.

Costi di gestione più elevati

La prima criticità è molto semplice: una holding è comunque una società.

Questo significa che, oltre alla società operativa, avrai una seconda S.r.l. da gestire.

Ci saranno quindi ulteriori adempimenti contabili e fiscali, una contabilità da tenere, dichiarazioni da presentare e un bilancio annuale da predisporre.

Di conseguenza, bisogna considerare anche i maggiori costi di gestione derivanti dalla presenza della holding.

Se i vantaggi che la struttura può generare sono importanti, questi costi possono essere perfettamente sostenibili.

Ma se la struttura non producesse vantaggi sufficienti, potrebbero invece diventare un costo non giustificato.

Il tema della tassazione: 1,2% vs 26%

Arriviamo ora a uno degli aspetti più interessanti della holding: la tassazione degli utili.

L’art. 89, comma 2, del TUIR prevede, per i dividendi distribuiti tra società di capitali residenti, un regime di parziale esclusione dalla formazione del reddito imponibile.

In particolare, il 95% dei dividendi percepiti dalla società holding è ordinariamente escluso dalla tassazione IRES, mentre il restante 5% concorre alla formazione del reddito imponibile.

Applicando l’aliquota IRES ordinaria del 24%, l’incidenza teorica dell’imposta su questi dividendi è quindi pari all’1,2%.

Il calcolo è semplice:

24% × 5% = 1,2%

Attenzione, però.

Questo valore riguarda esclusivamente il trattamento IRES dei dividendi percepiti dalla holding e non rappresenta la tassazione complessiva degli utili prodotti dalla società operativa.

Gli utili, infatti, sono già stati assoggettati alla tassazione prevista in capo alla società che li ha prodotti.

Inoltre, se la holding distribuisce successivamente i dividendi a un socio persona fisica residente che li percepisce al di fuori dell’attività d’impresa, si applica ordinariamente una ritenuta del 26%.

Il vantaggio della holding non consiste quindi nell’eliminare la tassazione personale, ma nella possibilità di differirla.

Gli utili ricevuti possono infatti rimanere all’interno della holding ed essere utilizzati per effettuare nuovi investimenti, senza dover essere necessariamente distribuiti subito all’imprenditore.

Naturalmente, la convenienza fiscale complessiva deve essere valutata considerando la situazione concreta, le caratteristiche della struttura societaria e la normativa applicabile.

Ed è proprio questa possibilità di pianificazione che può rendere interessante una struttura di questo tipo.

Una struttura più complessa da gestire

Un’altra criticità riguarda la maggiore complessità della struttura.

Con una holding ci saranno più conti correnti, più movimenti finanziari, più documenti e ulteriori adempimenti da coordinare tra la holding e le società partecipate.

Per questo motivo, la struttura deve essere valutata non soltanto sulla base del possibile risparmio fiscale, ma anche considerando la sua effettiva utilità nel tempo.

La holding deve essere costruita in funzione degli obiettivi dell’imprenditore.

Non esiste infatti una struttura valida in assoluto per tutti.

Quello che può essere molto conveniente per un imprenditore potrebbe non esserlo per un altro.

Costi iniziali: notaio e perizie

Quando si decide di costituire una S.r.l. holding bisogna considerare anche i costi iniziali.

Innanzitutto, ci sono i costi notarili legati alla costituzione della società.

Inoltre, se la holding viene utilizzata per acquisire o ricevere le partecipazioni della società operativa attraverso un conferimento, devono essere valutati gli ulteriori adempimenti e costi previsti dalla normativa.

In particolare, per i conferimenti in natura in una S.r.l. trovano applicazione, nei casi previsti dalla legge, le disposizioni dell’art. 2465 del Codice civile relative alla valutazione dei beni conferiti.

Si tratta quindi di costi che devono essere considerati nella valutazione complessiva dell’operazione.

Non sono necessariamente costi proibitivi.

Ma, ancora una volta, devono essere messi a confronto con i vantaggi che la holding può produrre nel medio e lungo periodo.

Attenzione alle plusvalenze latenti

C’è poi un altro aspetto che merita particolare attenzione: quello delle eventuali plusvalenze latenti sulle partecipazioni che vengono conferite nella holding.

Il conferimento delle partecipazioni può, in presenza delle condizioni previste dalla normativa, rientrare nel cosiddetto regime del realizzo controllato disciplinato dall’art. 177 del TUIR.

Attenzione, però: non significa che il conferimento sia automaticamente fiscalmente neutrale.

Il trattamento fiscale deve essere verificato sulla base delle caratteristiche concrete dell’operazione, delle partecipazioni conferite, dei valori coinvolti e della struttura realizzata.

Per questo motivo, prima di costituire una holding e procedere al conferimento delle quote della società operativa, è fondamentale effettuare un’analisi preventiva dell’operazione.

Bisogna capire quali sono gli effetti fiscali del conferimento e quale sia la struttura più corretta da adottare.

Questo è un passaggio importante perché un’operazione apparentemente semplice può produrre conseguenze fiscali molto diverse a seconda di come viene realizzata.

Valutazione finale: conviene davvero?

A questo punto possiamo fare una valutazione complessiva.

Costituire una S.r.l. holding comporta sicuramente alcuni costi e una maggiore complessità.

Abbiamo visto infatti:

• maggiori costi di gestione;
• una struttura societaria più articolata;
• costi iniziali legati alla costituzione e, in alcuni casi, al trasferimento delle partecipazioni;
• aspetti fiscali da valutare attentamente in occasione del conferimento delle quote.

Dall’altra parte, però, una holding può consentire di beneficiare del regime di parziale esclusione dalla tassazione IRES dei dividendi percepiti, secondo quanto previsto dalla normativa, e di utilizzare le risorse all’interno della holding per effettuare nuovi investimenti

Può inoltre essere uno strumento utile per organizzare in modo più efficiente il patrimonio e gli investimenti dell’imprenditore.

Quindi la domanda corretta non è semplicemente:

“Quanto posso risparmiare con una holding?”

La domanda che devi porti è:

“La holding è davvero adatta alla mia situazione e ai miei obiettivi?”

Per rispondere devi considerare il livello degli utili, gli investimenti che vuoi effettuare, i costi di gestione della struttura e, più in generale, la tua situazione societaria e patrimoniale.

Conclusioni

La S.r.l. holding può essere uno strumento molto potente di pianificazione fiscale e patrimoniale.

Ma non è una soluzione da adottare automaticamente.

Prima di costituirla è quindi fondamentale valutare vantaggi, costi e possibili conseguenze fiscali dell’operazione.

Una holding ben progettata può diventare uno strumento molto utile per l’imprenditore.

Ma la convenienza deve essere verificata caso per caso.

Se vuoi approfondire il tema, ti consiglio di leggere anche gli altri articoli della serie dedicata alle holding, nei quali abbiamo analizzato il funzionamento di queste strutture e le principali differenze tra una S.r.l. holding e una Società Semplice holding.